Le jeune Larry Talbot revient à la demeure familiale après une absence de dix-huit ans. Ses retrouvailles avec son père se passent très bien. Larry aide celui-ci à installer une nouvelle lentille sur un téléscope. En regardant le village avec l'appareil, Larry tombe sur la vision de Gwen Conliffe, une très belle jeune femme. Il se rend alors à la boutique d'antiquité où travaille Gwen et invite cette dernière à passer une soirée ensemble, après lui avoir acheté une belle canne ornée d'une tête de loup en argent. Le soir, Larry vient chercher Gwen qui lui présente également une amie, Jenny. Tous les trois se rendent chez les gitans qui viennent de s'installer dans la région. Jenny va chez Bela, le diseur de bonne aventure. Celui-ci voit des signes troublants chez la jeune fille et lui dit de s'enfuir. Pendant que Larry découvre que Gwen a déjà un fiancée, un cri de femme en détresse se fait entendre. Larry court secourir la femme qui n'est autre que Jenny qui se fait attaquer par un loup. Larry tue ce dernier avec sa canne mais il est mordu par l'animal. La police se rend sur les lieux du drame et découvre le corps de Jenny mais également celui de Bela, le crâne fracassé. Le commissaire découvre également la canne de Larry près de Bela. Le lendemain, la morsure a complétement disparu du corps de Larry. En se rendant chez les gitans, Larry rencontre la mère de Bela qui lui révèle que son fils était un loup-garou et que désormais, en ayant été mordu par lui, Larry va également en devenir un...