Après avoir vu ses parents être assassinés par un voyou déguisé en Père-Noël, le petit Billy, ainsi que son tout jeune frère encore nourrisson à l'époque du drame, sont recueillis et élevés dans un orphelinat religieux, dirigé d'une main…

Ricky, le jeune frère de Billy, qui avait oeuvré dans la peau d'un Père Noël meurtrier, il y a de cela quelques années, se retrouve interné suite à plusieurs meurtres. Un psychiatre recueille ses confidences...