En octobre 1994, trois jeunes cinéastes, Heather Donahue, Joshua Leonard et Michael Williams, disparaissent en randonnée dans la foret de Black Hill...
Affecté dans un établissement psychiatrique, le jeune Clark Stevens, se met à voir et à entendre des phénomènes étranges, dont un petit garçon qui semble sortir de nulle part. Pendant qu'il mène son enquête, une série de meurtres se produit, sans qu'un véritable coupable ne soit trouvé.
Soixante-cinq ans après les événements qui ont vu un tueur masqué connu sous le nom de « The Phantom Killer » terroriser une petite bourgade de l'Arkansas, les meurtres reprennent. Tout commence alors que pour chaque Halloween, la ville de Texarkana organise la rediffusion du film originel "The town that dreaded sundown (1976)" au drive-in local...